Достаточность международных резервов как предпосылка обеспечения макрофинансовой стабильности

Пруденциальное регулирование имеет неоспоримое значение для преодоления дисбалансов развития финансового сектора, что, в свою очередь, может уменьшить потребности в накоплении международных резервов. Устойчивое финансовое положение банков и других финансовых посредников, балансы которых характеризуются низкими валютными рисками, кредитными рисками и рисками ликвидности, защищает их от внезапных остановок притока иностранного капитала и уменьшает значимость центрального банка как кредитора последней инстанции и поставщика валютной ликвидности для банков.

Выводы

Таким образом, после нивелирования критических проявлений мирового финансового кризиса и стабилизации финансовой ситуации в Украине актуальной задачей финансовой политики станет модификация курса валютно-курсовой и денежно-кредитной политики, а также обеспечение их направленности на существенное пополнение золотовалютных резервов страны. Увеличение международных резервов до уровня, по крайней мере, 42,4 млрд. дол. создаст необходимый запас прочности для удержания финансовой стабильности в стране в случае действия неблагоприятных факторов внешнего или внутреннего характера. Достаточный объем международных резервных активов повысит инвестиционную привлекательность экономики Украины, создаст условия для полного и своевременного выполнения ею внешних долговых обязательств, обусловит снижение стоимости внешнего финансирования, усилит доверие к национальной валюте и уменьшит амплитуду колебаний обменного курса гривни.

В работе раскрыты ключевые функции международных резервов и выявлены основные тенденции их динамики в странах с формирующимися рынками; проведен критический анализ апробированных показателей адекватности международных резервов и обобщена комплексная методика МВФ оценки минимально допустимого объема резервов; рассчитано предельное значение международных резервов и обоснованы рекомендации для валютной политики в Украине.