Виды финансовых стратегий фирмы
Полная доходность различных видов облигаций
Существует метод, который позволяет приближенно оценить полную доходность с учетом налоговых выплат, если известна ставка помещения без учета налогов.
. (17)
Что касается текущей доходности, то с учетом налога на проценты она равна it (1 - l).
Пример 8. Для данных примера 4 получим по приближенной формуле (17)
у » 8(1 - 0,2) + (8,77 - 8)(1 - 0,28) = 6,95%.
Напомним, что точное значение равно 6,98%.
Все приведенные расчеты предполагали, что уплата налогов по времени совпадает с получением доходов по облигации. Отсрочка в выплате налогов, естественно, увеличивает ставку помещения.