Сравнительный анализ и обоснование выбора проектов

инвестиционный проект оценка

Во всех следующих формулах для расчета проектов барьерные ставки равны r1 = 10% и r2 = 20%, также период проекта n = 2 и расчет экономической эффективности вариантов проекта будет проводиться с учетом дисконтирования. Для понадобится рассчитать дисконтированный индекс доходности: DPI (ТС-индекс, PV-index, Present value index, Discounted Profitability Index). Сущность DPI заключается в суммировании всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) с последующим делением суммы на дисконтированный инвестиционный расход.

1. Размер инвестиции(IC0) <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html>для проекта А - 88 000 000,0 рублей.

Доходы от инвестиций <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html> в первом периоде: 160 000 000,0 рублей;

во втором периоде: 62 000 000,0 рублей.

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 10% = 0,10.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 160 000 000,0/(1+0,10) = 145 454 545,45 рублей;= 62 000 000,0/(1+0,10)2 = 51 239 669,42 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (145 454 545,45+51 239 669,42)/88 000 000,0 = 2,23,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=10% равен 2,23

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 20% = 0,20.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 160 000 000,0/(1+0,20) = 133 333 333,33 рублей;= 62 000 000,0/(1+0,20)2 = 43 055 555,55 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (133 333 333,33+43 055 555,55)/88 000 000,0 = 2,00,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=20% равен 2,00

. Размер инвестиции(IC0) <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html>для проекта В - 40 000 000,0 рублей.

Доходы от инвестиций <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html> в первом периоде: 60 000 000,0 рублей;

во втором периоде: 32 000 000,0 рублей.

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 10% = 0,10.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 60 000 000,0/(1+0,10) = 54 545 454,54 рублей;= 32 000 000,0/(1+0,10)2 = 26 446 280,99 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (54 545 454,54+26 446 280,99)/40 000 000,0 = 2,02,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=10% равен 2,02

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 20% = 0,20.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 60 000 000,0/(1+0,20) = 50 000 000,00 рублей;= 32 000 000,0/(1+0,20)2 = 22 222 222,22 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (50 000 000,00+22 222 222,22)/40 000 000,0 = 1,80,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=20% равен 1,80

. Размер инвестиции(IC0) <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html>для проекта С - 96 000 000,0 рублей.

Доходы от инвестиций <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html> в первом периоде: 132 000 000,0 рублей;

во втором периоде: 44 000 000,0 рублей.

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 10% = 0,10.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 132 000 000,0/(1+0,10) = 120 000 000,00 рублей;= 44 000 000,0/(1+0,10)2 = 36 363 636,36 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (120 000 000,00+36 363 636,36)/96 000 000,0 = 1,63,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=10% равен 1,63

Размер ставки дисконтирования <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/discount-rate/54-discounting-discount-rate.html> = 20% = 0,20.

Произведем перерасчет денежных потоков в вид текущих стоимостей:= 132 000 000,0/(1+0,20) = 110 000 000,00 рублей;= 44 000 000,0/(1+0,20)2 = 30 555 555,55 рублей.= (PV1+PV2)/IC0 = (110 000 000,00+30 555 555,55)/96 000 000,0 = 1,46,

т.е. дисконтированный индекс доходности при r1=20% равен 1,46.