Практика применения финансовых инструментов в управлении организацией

использование депозитарных расписок. Развивающиеся рыночные отношения обуславливают необходимость внедрения нововведений и обеспечение конкурентной себестоимости продукции. В связи с чем особое значение приобретает инвестирование как в капитальные вложения, так и в оборотный капитал. Использование финансового механизма - депозитарных расписок даёт возможность привлечения значительного количества потенциальных иностранных инвесторов, новые инвестиционные возможности и привлечение капитала на различных иностранных рынках, что обеспечивает ускоренный рост производительности и национальный экономический рост. Финансовые операции с иностранными ценными бумагами обеспечиваются за счёт использования депозитарных расписок, которые выпускает доверенное лицо - соотечественник инвестора - депозитарий, имеющий обязанности и права, переданные ему инвестором. Депозитарные расписки на фондовом рынке могут обращаться в качестве ценных бумаг. Для компании-инвестора применение практики депозитарных расписок даёт определённые преимущества: удобство расчетов, минимум ограничений на инвестирование, повышение имиджа компании - владельца иностранных ценных бумаг и пр.;

использование процентныхи валютных свопов. Расчёты по заёмным средствам выполняются различными способами, которые учитывают все происходящие изменения в экономической и финансовой, политической сферах. При этом оба клиента старются минимизировать свои расходы. Процедура расчета между договаривающими сторонами гораздо упростилась с введением в действие финансового механизма процентного свопа, сущность которого заключается в том, что производится обмен долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой, т.е. участники соглашения обмениваются не номиналами, а только процентными платежами. Расчёты могут быть довольно продолжительными (до 15 лет). Валютные процентные свопы находят широкое применение при выходе компании на новые зарубежные рынки, когда её финансовые возможности недостаточны для получения зарубежных кредитов. В такой ситуации компания заключает договор о валютном свопе с зарубежным партнёром, имеющим сходные финансовые возможности;

использование конвертируемых ценных бумаг производится тогда, когда инвестор, не уверенный в том, что простые акции данной компании будут иметь устойчивую или повышающуюся курсовую стоимость и приносить достаточные дивиденды, пытается снизить свои риски. Для этого он приобретает ценные бумаги с фиксированным доходом, которые можно в любой момент обменять на определённое количество акций компании - эмитента. Такими ценными бумагами с фиксированным доходом являются облигации и привилегированные акции.

Рассмотрев сущность и роль производных финансовых инструментов в финансовом менеджменте организации, можно сказать, что все они направлены на минимизацию рисков и повышение доходов договаривающихся сторон. Анализ производных финансовых инструментов показал, что для российских компаний наиболее целесообразным представляется использовать биржевые фьючерсные контракты и биржевые опционы, которые выделяются высокой степенью ликвидности и системой гарантийного обеспечения.

Заключение

Анализ сущности и роли производных финансовых инструментов в финансовом менеджменте организации, показал, что их действие направлено в первую очередь на хеджирование, т.е. страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на товары в сравнении с теми, которые учитывались при заключении договора.

Суть хеджирования заключается в том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и при этом заключает фьючерсную сделку обратного характера, т.е. продавец заключает сделку на покупку, а покупатель - на продажу товара. Вследствие этого, любое изменение цены приносит договаривающимся сторонам проигрыш по одному договору и выигрыш по другому. Таким образом, ни один участник контракта не терпит убытка в случае повышения или понижения цен на товары, которые предстоит продать или купить по перспективным ценам.

Проведя анализ использования различных видов производных финансовых инструментов, можно сделать вывод, что все они являются дешевым и эффективным инструментом управления рисками, которым производители и потребители подвергаются из-за изменения процентных ставок, цен на товарных рынках, курсов валют и других факторов. С точки зрения управления риском, они позволяют финансовым институтам и другим участникам идентифицировать, изолировать и отдельно управлять рыночными рисками финансовых инструментов и товаров. Недаром в любой развитой стране рынок производных инструментов является крупнейшим сегментом всей финансовой системы. Включение в инвестиционный портфель фьючерсов и опционов позволяет ограничить потери при неблагоприятном развитии ситуации. А, разобравшись в них, грамотный инвестор сможет реализовывать различные стратегии, выигрывая даже в периоды падения рынка [18].