Практика применения финансовых инструментов в управлении организацией

Стремясь извлечь дополнительную прибыль, предприятия в ходе своей деятельности могут привлекать денежные средства путём выпуска ценных бумаг или вложения финансовых средств в другие ценные бумаги.

Процедуре покупки ценных бумаг предшествует определение целей, которых хочет достичь предприятие в ходе данных операций. Такими целями выступают:

1. Стремление к получению стабильного дохода - становится возможным при приобретении внушающих доверие ценных бумаг, гарантирующих обусловленные цели.

2. Желание обеспечить приращение капитала, что становится возможным при условии привлечения ценных бумаг вновь созданных фирм и компаний. При этом имеется угроза в их ненадёжности, но в период становления и в начальный период функционирования они производят выплату высоких процентных ставок по своим долговым обязательствам.

. Обеспечение минимальных рисков и управление ими при вложении средств. В этих целях предприятием приобретается много различных (производных) ценных бумаг (опционы, варранты, форвардные контракты и фьючерсы), с условием гарантированной прибыли хотя - бы от части их и обеспечения защиты в условиях экономической нестабильности и инфляции.

Финансовые менеджеры компаний на рынке производных финансовых инструментов пользуются следующими способами применения производных финансовых инструментов:

применение опционов на покупку и продажу (условие в биржевой сделке, дающее право вместо покупки акций или долговых бумаг с целью извлечения прибыли, покупать опцион) - даёт возможность обеспечить большой диапазон охвата направления действий (риск или получение награды - прибыли), предполагающих всевозможные взаимоисключающие условия сделки, в том числе и изменения первоначальных условий. Приобретение опциона сопровождается выплатой премии покупателем продавцу. При изменении условий покупателем (отказ от приобретения ценных бумаг) премия ему не возвращается. При этом максимальным риском для покупателя опционов становится невозвращённая премия, которая в данной ситуации становится максимальной прибылью для продавцов опционов. Максимальный риск для продавцов опционов в данном случае - неограничен.

Покупка опциона колл используется и оправдывает себя в ситуации, когда предвидится повышение цен на определенный товар. Риском будет риск покупателя в виде премии за опцион, т.е. премия является частью цены определенного товара. Невыполнение условий ведёт к потере премии, т.е. приобретение опциона становится менее рисковой операцией по сравнению с приобретением непосредственно самого товара. Доход - доход от покупки опционов колл неограничен. Так как контракт дает право на покупку по фиксированной цене, то это право может принести выгоду, если цены на товар превысят цену исполнения контракта.

Продажа опциона колл. Риск - продавец опциона колл на актив, которым он не располагает, берет на себя большую долю риска, так как продажа опциона колл означает обязанность совершить поставку товара по фиксированной цене [13]. Доход - премия продавца, который будет в данной ситуации макимальным. Если цены на товар останутся на прежнем уровне или упадут, то премия будет являться прибылью, т.к. требования на поставку актива не возникнет.

Покупка опциона пут производится для получения дохода в случае снижения стоимости на какой - то актив. Риском для покупателя будет только потеря премии. Продавец получает право (не обязанность) по устойчивой цене реализовать актив, получив при этом в случае, если цены на актив упадут, прибыль. Доход - если цены на товар упадут до нуля, то покупатель будет иметь возможность получить незначительный доход от приобретения опциона пут.

Продажа опциона пут. Для продавца эта операция связана с риском, так как он взял на себя обязанность по устойчивой цене предоставить товар, который може обесцениться. При этом, если цена на рынке ценных бумаг на активы снизится, то ему придётся выплатить большую сумму денег за этот товар. В ситуации, когда цена актива может упасть до нуля, покупатель будет терпеть убытки в размере равном цене исполнения контракта за вычетом премии. Доходом при продаже опциона пут будет являться предположение, что если цена актива выше цены исполнения контракта по истечении срока, то запроса на его реализацию не поступит.