Виды финансовых стратегий фирмы

. Рассчитать эффект финансового рычага при этих данных разными методами.

. Обсуждаются варианты наращивания капитала фирмы за счет заемных средств. Но при этом из-за увеличения доли заемных средств и повышения финансового риска банк повысит процент по задолженности. Информация следующая: ЗК= 400 млн. тенге СРСП =31%.

Проанализировать предлагаемые варианты структуры капитала и заполнить таблицу 4.

Решение:Расчет базовым методом.

1. Прибыль после выплаты налогов:

,

где К - суммарный капитал;- рентабельность активов.

млн.т

2. Прибыль до выплаты налогов и процентов:

где t - ставка корпоративного подоходного налога.

млн.т

. Рентабельность (доходность) активов (всего капитала) на основе прибыли после выплаты налогов:

. Проценты по задолженности:

,

где r - ставка платежей по задолженности,

ЗК - заёмный капитал.

млн.т

. Прибыль после выплаты процентов:

млн.т

. Прибыль после выплаты процентов и налогов:

. Рентабельность собственного капитала:

. Эффект финансового рычага (прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала):

Расчет формальным методом.

. Рентабельность собственного капитала:

. Эффект финансового рычага:

Метод через дифференциал и плечо.

1. Дифференциал финансового рычага:

. Плечо финансового рычага:

. Эффект финансового рычага:

Обсуждаются варианты наращивания капитала фирмы за счет заемных средств. Но при этом из-за увеличения доли заемных средств и повышения финансового риска банк повысит процент по задолженности. Информация следующая: ЗК= 400 млн. тенге СРСП =31%.

Расчет формальным методом

. Рентабельность собственного капитала:

. Эффект финансового рычага:

Метод через дифференциал и плечо

1. Дифференциал финансового рычага:

. Плечо финансового рычага:

. Эффект финансового рычага:

Таблица 4 Расчет основных показателей