Денежное обращение в России после 1991 г., денежная реформа 1992 - 1993 гг

Расстройство денежного обращения явилось результатом грубейших просчетов экономической политики 1985-1991 гг. Еще до распада СССР ситуация в денежно-кредитной сфере вышла из под контроля. Динамика денежной массы испытывала огромное влияние негативных тенденций в экономике. За январь-июнь 1991 г. совокупная денежная масса выросла на 42%, в то время как произведенный национальный доход по сравнению с соответствующим периодом снизился на 12%. После событий 19-21 августа 1991 г. единая бюджетная система страны окончательно разрушилась, произошла дезинтеграция центральных банков союзных республик. В ноябре 1991 г. Россия приняла решение об упразднении союзных министерств и ведомств, в том числе Госбанка и Внешэкономбанка СССР. В то же время не было предпринято усилий по заключению межгосударственного банковского соглашения, ряд суверенных государств заявил о намерениях перехода к использованию национальных валют. В обороте рублевой зоны появились разнообразные денежные суррогаты. [16]

На 1991 г. Центральный банк России проводил политику денежно-кредитной экспансии. Своими действиями он усиливал форсированный рост избыточной ликвидности. За январь-октябрь 1991 г. количество наличных денег в обороте на территории России почти удвоилось, а совокупная денежная масса выросла в 1,7 раза. [5]

Таким образом, к началу либерализации цен была накоплена избыточная ликвидность, достаточная для запуска механизма гиперинфляции. Неподготовленность условий для либерализации цен и просчеты в ее осуществлении ухудшили ситуацию в денежно-кредитной сфере. [20]

Политика России с самого начала экономической реформы в области денежного обращения свелась по преимуществу к «отсечению» денежной массы бывших союзных республик. Из денежного обращения последовательно изымались денежные знаки СССР, которые замещались банкнотами Банка России и новыми металлическими монетами.

С июня 1993 г. в обращении остались только банкноты Банка России образца 1993 г. номиналом в 100, 200, 1000, 5000 и 50 000 руб. При этом монеты Банка России и монеты бывшего СССР в условиях галопирующей инфляции настолько обесценились, что сами собой вышли из обращения.

В 1995 г. в обращение была выпущена новая серия купюр в 1000, 5000, 10 000, 50 000, 100 000 и 500 000 руб. Изменилось оформление денежных знаков. Денежная реформа 1992-1993 гг., формируя новую денежную систему, не ставила задач оздоровления денежного обращения и укрепления позиций национальной валюты. [22]

В 1994 - 1995 гг. наиболее эффективным средством выполнения основной задачи- сдерживания инфляции являлось соблюдение параметров ежегодно разрабатываемой денежной программы, предусматривающей целевые ориентиры в денежно-кредитной сфере. При разработке денежной программы Банк России исходит из прогнозируемых показателей состояния экономики, устанавливаются поквартальные предельные величины роста денежной массы в обращении и денежной базы, а также целевые показатели объемов международных резервов. [8]

На основе количественной оценки промежуточных целей денежно-кредитной политики устанавливаются предельные величины внутренних активов Центрального банка РФ, в том числе кредиты Правительству с поквартальной разбивкой.

Данный механизм денежно-кредитного регулирования называется политикой денежного таргетирования, в 1994 - 1995 гг. ее использование принесло весьма ощутимые положительные результаты: Несмотря на то, что расчетные показатели в реальном секторе далеко не всегда совпадали с их фактической динамикой, денежные ориентиры, как правило, выполнялись. Осуществление политики таргетирования в 1994 - 1995 имело следствием сдерживание темпов роста денежной массы в обращении. [9]