Зарубежная практика выплаты дивидендов

Согласно статье Серебряковой сроки и порядок выплаты дивидендов определяются уставом или решением общего собрания. Если устав не отражает срока выплаты объявленных дивидендов, то он не должен превышать 60 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов. Данный 60-дневный срок подлежит применению и в ситуациях, когда общее собрание приняло решение о назначении более длительного срока. Выплата дивидендов в США обычно осуществляется поквартально.

Процедура проведения дивидендной политики

. Рекомендация советом директоров общему собранию акционеров объявить дивиденды, порядок выплаты и их размер

. Составление советом директоров списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов

. Объявление общим собранием акционеров дивидендов

. Выплата компанией объявленных дивидендов в следующем порядке:

все накопленные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, которые не были объявлены и выплачены;

дивиденды по привилегированным акциям в порядке очередности, как определено в уставе;

дивиденды по привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен уставом, и по обыкновенным акциям

Размер дивиденда определяется советом директоров, который объявляет о своем решении в определенный день, называемый «датой объявления дивидендов» (announcement date). В заявлении совета директоров говорится, что выплата дивидендов будет производиться только акционерам, являющимися зарегистрированными держателями акций по состоянию на определенную дату, называемую «последней датой регистрации» (record dale). Дата, в которую производится рассылка дивидендных чеков акционерам, называется «платежным днем». Он наступает обычно через 2 недели после «последней даты регистрации». По правилам фондовой биржи акции должны продаваться и покупаться с правом на дивиденд вплоть до наступления срока, именуемого «днем, когда акция теряет право на дивиденд» (ex-dividend date). После этой даты акции продаются без дивидендов. Дивиденды бывают «особыми» (labelled) или «обычными» (regular). В основном дивиденды бывают обычными. Обычные дивиденды чаще всего называются «дополнительными» (extra).

В рамках реализации лучшей практики корпоративного управления в США существует специальный индекс «дивидендных аристократов», в который включаются компании, стабильно повышающие выплаты акционерам на протяжении 25 лет. Достаточно один раз пропустить повышение, чтобы компанию вычеркнули из элитного списка. Так, к 2010 г. на протяжении последних 25 лет из компаний индекса S&P500 ежегодно повышали дивиденды 43 компании. [1]