Классификация финансовых инструментов

Одним из методов классификации финансовых инструментов является такой метод, когда финансовые инструменты рассматриваются, в первую очередь, как договоры. Согласно этому методу все финансовые инструменты классифицируются на две большие группы: первичные и производные.

Первичными являются такие финансовые инструменты, которые предполагают «покупку - продажу» или «поставку - получение» отдельного финансового актива, что приводит к возникновению обоюдных финансовых требований. К таким отдельным финансовым активам относятся ценные бумаги, дебиторская задолженность, денежные средства и прочие активы.

Производными являются такие финансовые инструменты, которые предусматривают вероятность «покупки - продажи» права на «приобретение - поставку» базового актива. Возможна также вероятность «получения - выплаты» дохода, обусловленного изменением отдельной характеристики данного актива (рис.1).

Рис. 1. Классификация финансовых инструментов

Таким образом, первичные финансовые инструменты - это непосредственно операции с активами, а производные финансовые инструменты - это только право на возможность проведения операций с активами, при условии наличия обусловленных обстоятельств.

Производный финансовый инструмент имеет два основных признака производности:

1. В основе подобного инструмента всегда лежит некий базовый актив - товар, акция, облигация, вексель, валюта, фондовый индекс и др.

2. Его цена чаще всего определяется на основе цены базового актива (соответственно цена производного финансового инструмента постоянно варьируется)» [8].

В экономической науке используются и другие виды классификации финансовых инструментов и операции с ними на биржах.

С точки зрения А.Б. Фельдмана производные финансовые инструменты следует классифицировать на следующие большие группы: безупречные финансовые производные; финансовые экзотические производные; финансовые комбинированные производные; собственно срочные производные - финансовые инструменты, существующие в виде форвардных сделок; основные производные товарные продукты-инструменты.

Жуков Е.Ф. предлагает следующие биржевые сделки с первичными финансовыми инструментами: кассовые простейшие биржевые сделки; срочные сделки или «форвард» в отличие от кассовых сделок срок исполнения предусматривается в будущем (обязательные, маржевые (маржинальные), короткие продажи, спекулятивные, операции хеджирования (страхования от рисков путём использования одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструментом, или на генерируемые им денежные потоки), условные сделки).

2. Классификация финансовых инструментов