Виды финансовых стратегий фирмы
Оценка деловой активности и финансовой устойчивости ОСАО «РЕСО- Гарантия»
Коэффициент автономии организации на конец анализируемого периода (31.12.2011) составил 0,19. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (19% от общего капитала организации) ОСАО «РЕСО-Гарантия» в значительной степени зависит от кредиторов. За весь анализируемый период коэффициент автономии снизился на 0,08.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода (31.12.2011) равнялся -2,93; это намного (на 1,57) меньше, чем на начало анализируемого периода (01.01.2009). По состоянию на 31.12.2011 значение коэффициента является критическим.
За весь рассматриваемый период отмечено уменьшение коэффициента покрытия инвестиций на 0,18 (до 0,76). Значение коэффициента на последний день анализируемого периода ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОСАО «РЕСО-Гарантия» составляет только 76%).
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на конец 2011г. доля краткосрочной задолженности практически составляет одну треть, а долгосрочной задолженности - две третьих.
При этом за анализируемый период доля краткосрочной задолженности выросла на 21,3%.
Таблица 2.13 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) | ||
|
на начало анализируемого периода (01.01.2009) |
на конец анализируемого периода (31.12.2011) |
на 01.01.2009 |
на 31.12.2011 | |
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
-15 730 |
-32 399 |
-15 903 |
-32 456 |
|
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) |
9 318 |
-1 823 |
+9 145 |
-1 880 |
|
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) |
9 318 |
8 221 |
+9 145 |
+8 164 |
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2011 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за весь анализируемый период ухудшили свои значения.
Кроме рассмотренных выше, рассчитаем следующие коэффициенты финансовой устойчивости страховой организации:
Уровень страховых резервов является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, он показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации:
Кср = страховые резервы / всего активов (36)
Кср2009 = 0,67
Кср2011 = 0,57
Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,7 и более, соответственно, уровень страховых резервов страхового общества на конец 2011г. недостаточен и за исследуемый период прослеживается тенденция у его сокращению.
Соотношение собственного капитала и обязательств показывает, насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала:
Кск = собственный капитал / обязательства (37)
Кск 2009= 4,37
Кск2011 = 0,77
Значение этого коэффициента на конец 2011г. - 0,77, однако, оптимальным считается - более 1,0, что свидетельствует о недостаточной степени платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов на данный момент.